中枢盈利意见：营收增长难掩利润下滑

2025年东南电子达成贸易收入342，930，623.88元，同比增长7.95%，但包摄于上市公司股东的净利润为40，442，806.97元，同比下滑11.79%；扣非净利润36，449，483.89元，同比降幅达13.77%，利润端的疲软与营收增长酿成显著背离。

从盈利意见来看，基本每股收益0.34元/股，同比下落10.53%；扣非每股收益0.30元/股，同比下滑13.79%，加权平均净财富收益率也从2024年的5.38%降至4.75%。

意见

2025年

2024年

同比变动

贸易收入（元）

342，930，623.88

317，666，990.89

+7.95%

包摄于上市公司股东的净利润（元）

40，442，806.97

45，849，228.98

-11.79%

扣非净利润（元）

36，449，483.89

42，270，736.65

-13.77%

基本每股收益（元/股）

0.34

0.38

-10.53%

扣非每股收益（元/股）

0.30

0.35

-13.79%

利润下滑主要源于资本端压力，2025年贸易资本247，574，886.74元，同比增长9.03%，增速超过营收增长，导致毛利率从2024年的28.52%降至27.80%。同期，财富减值损失同比大增78.77%至6，649，591.03元，进一步侵蚀利润。

用度结构：销售与督察用度双增，财务收益大幅缩水

2025年公司期间用度系数47，467，805.44元，同比增长7.70%，其中销售用度和督察用度均出现两位数增长，而财务用度由于利息收入暴减，收益限制大幅收窄。

用度神气

2025年（元）

2024年（元）

同比变动

销售用度

11，241，948.77

9，456，855.87

+18.88%

督察用度

21，313，645.49

18，899，519.59

+12.77%

财务用度

-3，204，549.24

-9，344，663.84

+65.71%（收益减少）

研发用度

18，116，760.42

16，550，191.69

+9.47%

销售用度：渠谈拓展推高支拨

销售用度增长主要源于职工薪酬和佣金支拨的加多，其中职工薪酬同比增长22.47%至6，722，179.31元，佣金支拨翻倍至1，531，363.96元，解析公司在市集拓展和渠谈开荒上加大了插足，但需要饶恕插足产出着力。

督察用度：中介与斟酌费激增

督察用度中，中介及斟酌管事费同比大增47.84%至4，226，684.73元，占督察用度的比重从2024年的15.13%升至19.83%，或与公司处置、合规性事务及政策斟酌联系，需饶恕此类用度的合手续性及必要性。

财务用度：利息收入暴减

财务用度同比增长65.71%，主如果因为利息收入从2024年的8，945，040.90元降至3，352，194.38元，减少了5，592，846.52元，这与公司现款及现款等价物余额下落以及判辨收益减少联系。

研发用度：稳步插足聚焦多元界限

研发用度同比增长9.47%至18，116，760.42元，职工薪酬和径直插足是主要支拨项。公司呈报期内完成了吸尘用具大电流微动开关、新动力汽车换挡抑制开关等多个神气研发，同期鼓动新动力充电安装用马达电子锁组件等神气，合手续拓展在汽车、智能低压电器等界限的居品布局。

研发东谈主员：限制缩减，结构优化

2025年公司研发东谈主员数目从90东谈主降至80东谈主，同比减少11.11%，占职工总和的比例从12.57%降至10.62%。从年事结构看，40岁以上研发东谈主员减少6东谈主，30岁以下减少3东谈主，30-40岁减少1东谈主；学历层面，澳门游戏网本科及以下研发东谈主员均有缩减。

固然研发东谈主员限制有所下落，但公司通过与中国矿业大学、南开大学开展产学研勾搭，鼓动东南博士后责任站神气，合手续栽培本事翻新才能，规矩呈报期末领有发明专利14项、实用新式专利100项、外不雅瞎想专利9项。

现款流：筹谋现款流大增，投资现款流压力缓解

2025年公司现款流呈现分化态势，筹谋看成现款流大幅改善，投资看成现款流净额吃亏收窄，但筹资看成现款流合手续净流出。

现款流神气

2025年（元）

2024年（元）

同比变动

筹谋看成现款流净额

45，286，695.07

33，248，381.55

+36.21%

投资看成现款流净额

-36，612，554.23

-209，017，465.77

+82.48%（吃亏收窄）

筹资看成现款流净额

-43，164，062.35

-43，043，245.22

-0.28%

筹谋现款流：销售回款改善

筹谋看成现款流净额同比增长36.21%，主要成绩于销售商品、提供劳务收到的现款同比增长15.50%至325，297，347.21元，解析公司销售回款才能栽培，同期购买商品、禁受劳务支付的现款增速低于营收增速，资本抑制初见奏凯。

投资现款流：判辨到期收回减亏

投资看成现款流净额吃亏大幅收窄，主如果因为银行判辨到期收回金额同比加多165，000，000元至425，000，000元，同期购建固定财富、无形财富和其他始终财富支付的现款同比增长18.42%至14，755，755.16元，公司仍在合手续鼓动产能开荒。

筹资现款流：分成合手续流出

筹资看成现款流净额合手续净流出，主如果分派股利、利润支付现款42，920，000元，与2024年基本合手平，解析公司合手续以现款分成回馈股东，但需饶恕对公司资金储备的影响。

高管薪酬：换届后薪酬结构退换

2025年公司完成董事会换届及高等督察东谈主员聘请，董事长仇文奎呈报期内从公司取得的税前报酬总额为79.77万元；新任总司理仇旻罡税前报酬为21.46万元；副总司理张立税前报酬为53.54万元；财务总监、董事会布告周爱妹税前报酬为63.04万元。

离任高管中，原总司理仇文奎、原副总司理章加员、鲁文杰、谭迎兴分手取得部分报酬，举座来看，新一届高管团队薪酬与公司功绩呈现一定匹配性，但需饶恕后续激发机制对督察层积极性的影响。

风险教唆：盈利压力与多重风险并存

盈利增长压力

公司营收增长但利润下滑，解析资本抑制靠近挑战，同期卑鄙市集竞争热烈，若无法合手续栽培居品附加值或优化资本结构，盈利水平可能进一步承压。

翻新风险

微动开关期骗界限更新换代快，若公司科技翻新失败或新址品无法取得市集认同，将减轻市集竞争力及议价才能，影响盈利才能。

原材料价钱波动风险

公司主要原材料为铜、银、塑料粒子等大批商品，若采购价钱大幅波动，而公司无法实时向卑鄙滚动资本，将靠近盈利水平下落风险。

汇率变动风险

公司外售业务以好意思元结算，若东谈主民币兑好意思元汇率大幅波动，汇兑损益将对功绩产生不笃定性影响。

抑制权变更风险

2026年2月，公司原实质抑制东谈主仇文奎、管献尧、赵一中破除一致行径关系游戏平台，新的一致行径东谈主仇文奎、管献尧、张立、戴式忠成为实质抑制东谈主，抑制权变更可能对公司政策盘算推算、筹谋有筹备产生影响，需饶恕后续整合成果。

易游官方网站APP下载

• 2025
• 念爆
• 游戏平台
• 电子
• 东南